[스크랩] 은행은 대출을 종료하고 있습니까?

"强달러 파티는 끝났다"…HSBC의 버블붕괴 시나리오(계명성) 이데일리 기사 원문보기 :  http://www.edaily.co.kr/news/NewsRead.edy?SCD=JH21&newsid=01246406609335792&DCD=A00802 자산가격 버블진행 4단계 David Bloom을 비롯한 HSBC 스트라티지스트들이 달러강세는 자산버블진행 4단계 중 3단계에 진입했다고 한다. 내 생각에는  3단계 중에서도 마지막 단계에 있는 것으로 생각된다. 2014년 7월부터 진행된 지금의 달러강세는 이미 2008년 글로벌  금융위기 때보다 더 강도높게 진행되었다. 머잖아 달러가 약세로 전환되면서 달러지수가 폭락하는 4단계가 진행될 것으로  예상된다. HSBC는 "잔치는 거의 끝났다. 지금은 소지품을 챙겨서 나갈 수 있을 때 떠나야 한다."고 경고한다. “The party is nearly over, it’s time to gather your belongings and get out while you can,” HSBC warns.  세계 굴지의 투자은행인 HSBC가 달러강세가 거품수준이고 끝이 가까웠다고 경고한다. 문제는 달러강세가 끝나고 달러지수가  위의 차트처럼 폭락하면 글로벌 금융시장에 어떤 충격이 발생할지 이다. 달러 약세는 미국 주가하락과 채권가격 하락(금리 상승)을 초래 나는 이번 달러강세는 글로벌 금융시장이 붕괴되기 직전에 나타나는 마지막 불꽃이라고 생각한다. 달러강세에 힘입어 미국  주식시장과 채권시장이 상승할 수 있었다. 달러가 급락하면 미국 주식시장과 채권시장도 급락(금리 상승)하게 된다. 달러 거품  붕괴는 곧 바로 주식거품과 채권거품 붕괴를 유발하게 된다. 경제주체들의 부채가 사상최대 규모로 증가한 상태에서  금리가 상승(채권가격 하락)하면 소비지출이 급감하며 실물경제가 더욱 침체된다.  주가하락과 금리상승은 실물경제 침체를 가속화 이런 상황이 되면 연준이 양적완화를 통해 주식과 채권 가격을 떠받치지 않을 수 없는 처지에 몰리게 된다. 문제는 달러 가치가 급락하고 있는 상황에서 연준이 달러를 찍어서 주식시장과 채권시장을 부양하면 달러가치는 더욱 급락하게 되고, 달러가치  하락은 원자재 가격 상승을 유발하여 물가를 상승시키게 된다.  경제정책 당국자들이 가장 두려워하는 불황속 물가상승 (스태그플레이션)이 발생하는 것이다. 스태그플레이션이 발생하면 글로벌 금융시스템 붕괴 스태그플레이션이 발생하면 정책당국자들이 속수무책이 된다. 경기을 부양하기 위해 돈을 찍어내면 종이돈에 대한 신뢰가  떨어지면서 원자재가격 급등으로 인한 물가상승이 경제를 악화시키고, 물가를 잡기위해 돈줄을 조이면 신용경색이 발생하여  금리가 폭등하고 소비감소로 경제가 망가지는 진퇴양난에 빠지게 된다. 부채비율이 엄청난게 높아진 상태에서 제로금리로  연명하고 있는 세계경제에 스태그플레이션이 발생하면 그야말로 "게임 끝"인 것이다. 달러 약세 → 스태그플레이션 →  "게임 끝" @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@   달러의 홍수 그 뒤를 이어 때가 오고있다 (Hwang) Since the global finalcial crisis, bank and bond investors have increased the outstanding US dollar credit non-bank borrowers outside the United States from $6 trillon to $9 trillon.   위 내용은 국제 결제은행의 보고서다.(2015년 1월) 문제의 핵심은 non-bank borrower 이 부분이다. 예를 들어 국내 기업이 자금 조달을 선택하는 과정에서 회사채 발행을 달러로 조달 한 경우에 해당한다. (실제 대부분이 그렇고 우리 뿐만 아니라 중국, 인도 브라질 등이 엄청난 금액의 달러를 차입했다) 달러 조달의 이유는 당연 국내 에서 빌리는 이자보다 싸기 때문이다.    국제 국채 발행 내용을 잠시 살펴보면 이렇다. 만기 5년물을 단기 10년 혹은 30년물을 장기라고 한다. 당연 장기는 리스크가 크기에 이자율이 높을 수 밖에 없다.   그러데 금융위기 이후 기업이나 투자회사들은 증시에 투자하기 어려워졌고, 최후의 보루로 정부의 국채를 선호하게  되었다. 특히 장기물(주로 각국 정부의 국채 발행)을 선호했다. 문제는 이처럼 돈이 기업으로 투자된것이 아니라는  것이다. 돈이 실물경제로 흘러가지않고 경기는 그로 인해 자꾸만 침체되어갔다.    바로 이러한 이유에서 Fed가 윤전기를 마구 돌려 미국 정부의 국채를 대량으로 매입함으로써 장기물과 단기물의  차이를 거의 없에버렸다.   심각한 문제는 여기서 시작되었다. 달러의 수요는 미국내에서 보다 해외 특히 이머징 마켓에서 강렬했다.  무려 3조달러 이상을 이들 국가들이 빌려간것이다. 말그대로 Doller carry trade의 끝판을 본 것이다.   최근의 증시현상은 바로 이 달러 특히 중국쪽으로 흘러간 돈이 시장을 왜곡시키는 현상이다. 중국은 최근 내수부진 현상이 보이자 시진핑이 "일대일로" 라는 옛 실크로드의 현대화 사업을 선언하고 나섰고  그 비용충당을 위해 AIIB를 만든 것이다.   지금 우리의 증시 현상은 중국시장이 밀어 올린 것 뿐이다. 주목할 부분은 바로 중국 시장이고, 상기할 부분은 지난 일본 엔화 차입에 의한 우리 중소기업의 몰락이다.   최근 중국 증시는 주로 IT종목이 이끌고 있다. 2000년 미국의 닷컴버블 붕괴 직전때보다 무려 42.85%가 높다.  한마디로 말이안나올 정도로 헐~~이다.(곧 터지게 되어있다). 나머지 상기할 부분은 지난 엔화 차입에서 뒤통수  맞은 일이 곧 반복될거라는 것이다. 중국 기업쪽으로 얼마가 흘러간지 아는가? 무려 1조달러 이상이다.   3조가 넘는 외환보유고가 있다고... 순진한 이야기는 입이 아프고. 조만간 쓰나미가 올것이다. 혹 증시에 기웃거리고 있다면 하루바삐 빠져나와 근처도 가지마라!  @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ 미국 주식 시장은 가능성이 다음 주에 5 % 떨어질 것이다! 지난 주말, 나는 미국 주식 시장은 화요일에 월요일부터 갑자기 떨어질 것으로 예상. 내가 2 % 하락에 근접에  대한 기대 동안, 우리는 대신에 1 % 하락 (나 자신에게이 C 등급을 부여)에 가까운 얻었다. 낮은 화요일  (갠 (Gann) 4/8/12과 벽주기 낮은 22.5 TD)이 사이클 중, 우리는 1.3 %를 거뒀다. 나는 또한 초기 4 월 15 일에  하루 온 믿고, 이번 주에 승소 (32) TD 가기 때문에 목요일에 대해 이야기했다. 이 린제이의 방법에 대해 많이  이야기되고, 그의 방법은 우리가 4 월 15 일에 중요한 최고를 한 것으로 나와 함께 동의했다. 5 % 강하가 최근 7 거래일 방울을 다음과 에이프릴 24 일에 임박 쇼 아래의 차트는, (특히 주목할만한 5 %의  12 월 중순 강하 초)입니다. 또한 8 TD 사이클뿐만 아니라 큰 갠 (Gann) 16 TD 4 사이클 둘러 동의.  설정 전자 파가, 우리는 지금 (b)는 월 24 일에 3 월 2 위에서 ABC 유형 드롭 (3 월 11 일에서 31 일 TD 낮은) 의의 (c) 웨이브에 웨이브에서 갈 수 있습니다. S & P500 데일리 차트 다우 지수는 30 일일 차트 참고로 : 나스닥 다우와 SPX 오늘 간 시장 약세 차이를 만드는 유지하는 데 실패했습니다. "천체"현장에  중요한 반전 서명이 주도 있습니다. 주목할만한 메리, 명왕성 규칙 채무 및 채권에 따르면 4월 17 년 4 월 16,  화성 평방. 목성에 명왕성 역행이다. FED는 시장을 유령 뭔가 말을하려고합니까? 계속 지켜봐 주시기 바랍니다. 제 생각에는,이 아래쪽에 둔다 또는 많이 활용 위치를 살 수있는 시간이 될 것입니다. 확률은 그 후 적어도  에이프릴 24 일에 ... 여기에 곰을 선호 ... 그리고? 음, 좋아, 황소 시장 이후? 그래, 수영을 구입 ...이 향후 진언이다. 나는 아직 ... 그 관점을 변경 아무것도 표시되지 않습니다. 브래드 잘 속는 사람 BluStar 시장 타이머의 편집기 US Stock Market Will Likely Drop 5% by Next Week! Last weekend, I expected the US stock market to drop suddenly from Monday into Tuesday. While I expected about close to a 2% drop, we got closer to a 1% drop instead (I give myself a C grade there). Out of this cycle low Tuesday (Gann 4/8/12 and Wall Cycle 22.5 TD low), we rallied 1.3%. I also talked about the prevailing 32 TD top due Thursday this week, which I believe came a day early on April 15th. There has been much talk about Lindsay's methods, and his method agrees with me that we made an important top on April 15th. The charts below show that a 5% drop is imminent into April 24th, which follows the recent 7 Trading Day drops, (especially notable is the early to mid December drop of 5%). It also agrees with the 8 TD cycle, as well as the larger Gann 16 TD 4 cycle low. The e-wave set up is there, and we are now going from Wave (b) to Wave (c) of an a-b-c type drop from the March 2nd top to April 24th (a 31 TD low from Mar 11). S&P500 Daily Chart Dow 30 Daily Chart Of note: the NASDAQ failed to keep up with the Dow and SPX today creating an inter-market bearish divergence. There are also important reversal signatures on the "astro" scene this week. Notable is Pluto Retrograde on April 16 and Mars sq. Jupiter on April 17. According to Merriman, Pluto rules debt and bonds. Is the FED going to say something that spooks the market? Stay tuned. In my opinion, this would be the time to buy puts or heavily leverage positions to the down side. The odds favor the bears here... at least into April 24th... and after that? Well, it is after all a bull market, right? Yeah, buy the dip... this is the mantra going forward. I don't see anything to change that viewpoint ... yet. Brad Gudgeon Editor of The BluStar Market Timer @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@ 은행은 대출을 종료하고 있습니까? IMF는 글로벌 "유동성 충격"꽉 붙들하는 조정기 경고 게시 04-17-15 제로 헤지의 표시없는 차트 의례 이는 IMF가 경고와 함께 BIS를 따랐다 공공 지식됨에 따라 글로벌 "유동성 충격"에 대한 각오를그것은 은행이 이미 빠른  조치를 취할 것을 명확하게했다. 그것은 지난 금융 위기를 초래 한 그림자 은행 시스템 내에서 자산 유동화 기업 어음 (ABCP)  시장의 유동성 충격이었다. 예탁 기관 갑자기 신용 아래로 잠그는 신용 응용 프로그램 승인 거부 - 기록에 최대 만 약어는 마지막 위기 이후 변경된 - 비스 및 국제 통화 기금 (IMF) 윤호이 $ 72T 글로벌 섀도 뱅킹 시스템은 짧고 긴 대출을 대출의 교리에 내장되어 있습니다. ABCPs의 단기 종이 차입이 갑자기  2007 년에 중단하는 경우 거래 상대방 위험이 개최했다으로 신용 시장은 당황. 암브로스 에반 - 프 리처드는 영국 텔레그래프에보고: 유로존의 모든 국채의 세 번째는 지금 마이너스 수익률을 수행한다. 이 자금 시장과지지 할 수없는이되고있다 30 년 동안  스트레칭 약속에 잠긴 생명 보험 산업에 대한 혼란을 일으키는 것입니다. "장기간 저금리가 금융 기관의 수에 대한 심각한 도전을 제기한다. 약한 유럽의 중소 생명 보험사가 고통의 높은 상승 위험에  직면. 실패를 하나 이상의 중견 보험 회사의 신뢰 업계 전반 손실을 트리거 할 수, "라고 말했다. "업계는 넓은 금융 시스템의 높은 상승 상호로, 유럽 연합 (EU)의 자산 € 4.4 조원 포트폴리오를 보유하고 있습니다.  큰 시가 충격 자산 재 할당 및 삼켜 수 판매로 생명 보험을 강제 할 수 금융 시스템, "라고 말했다. 상업 대출은 꾸준히 수축 접근되었습니다 글로벌 신용 시장은 몇 시간 동안 흔들리는되었습니다! 신용 카드 사용에 균열 정부 백업 된 학생 대출 (샐리 매) 및 자동차 대출 (정부 역행 자동차 - 앨리) 신용 살아 지켜진 - 은행 소개 확률이 걱정이 무엇인지 정리 해고, 연준의 긴축 그리고 잠재적 인 경기 침체 우리는 이전에 글로벌 경기 둔화에 대해 광범위하게 얘기 한 외형 매출 성장의 저하, 감소 자본 투자 지출 둔화 유동성 흐름. 그들은 모두 휴식처 집에오고있다. 월 NACM 신용 관리자 보고서 설명 : 경기 침체가 시작되고 모든 것이이 단계에서 상당한 반전을 것이다 궤도에 얻을 시작 볼 수 있기 때문에 그들이왔다 이러한 수치는 낮다. CMI의 데이터는이 고통이 게재되는 유일한 장소가 아니다, 그러나 지금까지, 그것은 가장 깊은 수 있습니다. 결합 된 점수는 수축 영역에 위험 점점 더 가까이 많은 년이 약하다 (2010 년에 돌아 가지) 않았습니다. 그것은 51.2에 앉아 그 아래 지난 달 언급 한 53.2에서입니다. 가장 급격한 하락은 신용 시장에서 실제 고통을 나타내는 악재로 열렸다. 이 50.5-48.5 하락하고 그 수축 영역에 단단히 -이 지수는 경기 침체가 공식적으로 종료 직후 일 이후되지 않은 장소. 이 보내는 신호는 가정 한 바와 같이 많은  기업들이 거의 건강하지 있다는 것입니다 것을 가정보다 사업 부문에서 상당히 적은 탄력성이있다. 유동성 및 신용는 엉덩이에 가입된다 지금 정부 백업을 통해 만들어집니다 -. 신용은 담보의 사용을 통해 부채를하게  지금 모든 정부 백업 소비자 금융의 성장. 잠재적 인 경기 침체 경기 침체 START는 수직 빨간색 막대로 표시 - 경기 침체의 끝을 세로 녹색 막대로 이 은행은 SEE 무엇인가 오늘 투자하는 것은 러시안 룰렛인가 주식은 링을하는 동안 당신은 그대로 & 플레이해야 바랍니다 - 그러나 당신은 그것을 좋게 끝내고하지 않을 알고!   Are Banks Shutting Down Lending? IMF Warns Regulators to Brace For Global "Liquidity Shock" Published 04-17-15 Unmarked charts courtesy of Zero Hedge As it becomes public knowledge that the IMF has followed the BIS with a warning to brace for a global "liquidity shock", it has become apparent that banks are already taking quick action. It was a liquidity shock in the Asset Backed Commercial Paper (ABCP) market within the Shadow Banking system that caused the last financial crisis. Depository Institutions Are Abruptly Locking Down Credit Credit Application Rejections - Largest on Record Only The Acronyms Have Changed Since The Last Crisis - The Bis & Imf Know This The $72T global Shadow Banking System is built on the tenet of Borrowing Short and Lending Long. When the short term paper borrowing in ABCPs suddenly stopped in 2007 the credit markets panicked as counter-party risk took hold. As Ambrose Evan-Pritchard reports in the UK Telegraph: A third of all sovereign bonds in the eurozone now carry negative yields. This is causing havoc for money markets and for the life insurance industry, which has locked into commitments stretching out for thirty years that are becoming untenable. "A prolonged low interest rate environment will pose severe challenges for a number of financial institutions. Weak European midsized life insurers face a high and rising risk of distress. The failure of one or more midsize insurers could trigger an industry-wide loss of confidence," it said. "The industry has a portfolio of €4.4 trillion in assets in the EU, with high and rising interconnectedness with the wider financial system. A large mark-to-market shock could force life insurers into asset re-allocations and sales that could engulf the financial system," it said. Commercial Lending Has Been Steadily Approaching Contraction Global Credit Markets Have Been Shaky For Some Time! Cracks in Credit Card Usage Government Backed Student Loans (Sallie Mae) And Car Loans(Government Backed Motors - Ally) Kept Credit Alive What The Banks Are Likely Worried About - Layoffs, Fed Tightening And A Potential Recession We have previously talked extensively about the slowing global economy, the deterioration in top line revenue growth, reduced capital investment expenditures and slowing liquidity flows. They are all coming home to roost. The March NACM Credit Managers Report outlines: These readings are as low as they have been since the recession started and to see everything start to get back on track would take a substantial reversal at this stage. The data from the CMI is not the only place where this distress is showing up, but thus far, it may be the most profound. The combined score is getting dangerously closer to the contraction zone and has not been this weak in many years (going back to 2010). It is sitting at 51.2 and that is down from the 53.2 noted last month. The most drastic fall took place with the unfavorable factors that indicate the real distress in the credit market. It has tumbled from 50.5 to 48.5 and that is firmly in the contraction zone -- a place this index has not been since the days right after the recession formally ended. The signal this sends is that many companies are not nearly as healthy as it has been assumed and that there is considerably less resilience in the business sector than assumed. Liquidity & Credit are Joined at The Hip Credit only becomes Debt through the use of Collateral - WHICH IS NOW Created via Government Backing. Consumer Credit Growth is NOW All Government Backed. Potential Recession START OF RECESSION SHOWN BY VERTICAL RED BAR - END OF A RECESSION BY VERTICAL GREEN BAR THIS IS WHAT THE BANKS SEE Investing Today Is Like Playing Russian Roulette While Stocks are Ring You Feel You Must Stay & Play - But You Know It is Not Going to End Well!!

출처 : 프리메이슨 연구모임(프.연.모)

글쓴이 : 제로세븐 원글보기

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