스페인은 전면적 붕괴로 들어가고 있다
2012년 4월 12일, Graham Summers
http://www.zerohedge.com/contributed/2012-16-21/spain-about-enter-full-scale-collapse
스페인은 전면적인 위기로 들어가기 직전이다.
스페인에 대한 몇 가지 사실을 보자.
• 스페인 은행들의 총 대출은 스페인 GDP의 170%이다.
• 스페인 은행들의 문제가 된 대출은 18년래 최고이다.
• 스페인 은행들은 유럽 중앙 은행으로부터 3천 163억 유로를 끌어왔다(2월에는 1천 692억 유로였다).
일들이 악화되면서 스페인 시민들은 스페인 은행들에서 대대적인 예금 인출을 하고 있다. 2011년(역자
주: 2012년일 것으로 판단) 3월에만 스페인 은행에서 650억 유로가 떠났다.
더 일이 고약한 것은 이들 자료들도 스페인 은행 시스템인 악성 하수구를 정당하게 다루지 않고 있는 것
이다.
그것은 스페인 모기지의 절반 이상이 스페인 카하(caja)가 소유하고 있다는 것이다. 스페인 카하 은행 시
스템이 낯설다면 배경을 조금 설명하기로 한다.
최근까지 카하 은행 시스템은 사실상 규제가 되지 않았다. 2010-2011년까지 스페인 예금의 50%를 차지
하는 이들 은행 시스템에 대한 규제가 없었던 것이다. 그들은 비율과 대출을 해주기 위해 잡은 담보의
품질을 평가하기 위해 그들 대출을 노출시킬 필요가 없었다.
그래서 오늘날 스페인은 주택 거품 후에 스페인 모기지의 절반을 안고 있는 전혀 규제되지 않은 은행 시
스템을 가지고 있는 것이고 이는 미국에서 일어난 것은 약과로 만들고 있다.
(주택 가격 지표들)
한 가지 추가할 것은 스페인 주택 거품 때 카하의 주된 대출 시장은 서브 프라임 그리고 서브 서
브 프라임이었다는 사실이다.
다르게 표현하자면 스페인의 전체 은행 시스템은 2008년 미국을 대단하게 보이게 할 정도의 악
성 부채로 꽉 차있다.
이 말이 믿어지지 않는다면 스페인 주식 시장을 보기 바란다. 스페인 은행 시스템이 붕괴 직전에
놓이면서 한 달 동안 자유 낙하를 하고 있다(유럽 중앙 은행으로부터 3천억 유로를 끌어온 것을
잊어서는 안 된다).
(차트: 스페인 주식 일간 차트)
스페인 주식의 장기 차트를 보면 이미 상승장이 끝났으며 공포의 폭락 단계를 준비하고 있다는
신호를 보내는, 15년간의 추세선을 무너뜨린 것을 볼 수 있다.
(차트: 스페인 주식 주간 차트)
이것이 오늘날 무서운 차트를 보여주고 있고 스페인은 우리에게 재난이 오고 있다는 것을 말하
고 있다.
스페인이 전체 유럽 연합을 끌고 가는데 기껏해야 한 달이라고 나는 믿는다. 스페인 경제와 은행
시스템은 너무 커서 구제할 수 없다. IMF와 EU도 이를 알고 있다.
더구나, 세계의 은행들은 스페인에 1조 유로 넘는 노출을 하고 있다. 26대 1의 레버리지를 갖
는(리만 브라더스가 붕괴할 때 레버리지는 30대 1) 전체 은행 시스템을 가지고 있는 유럽 연합에
대한 충격을 여러분은 어떻게 될 것으로 생각하는가?
버냉키와 다른 이들조차도 만약 무너지면 유럽은 미국 은행 시스템을 끌고 내려갈 것이라고 경
고해오고 있다.
Graham Summers
(Phoenix Capital Research)
출처:DollarnGold